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美银调查：全球经济衰退和信贷紧缩是最大风险 做多中国股票跻身热门交易

时间：2023-04-20 13:05:51     来源：凤凰网


(资料图片仅供参考)

美国银行周二公布的最新月度基金经理调查显示，投资者4月份将债券配置提高至2009年3月以来的最高水平，并将现金配置水平维持在5.5%的高位，原因是他们对信贷紧缩、鹰派央行以及美国经济感到担忧。

调查显示，投资者4月已将债券配置推高至净超配10%，这是自2009年3月以来的最高水平。

此外，现金配置已连续17个月保持在5%以上，仅次于互联网泡沫破裂时期的水平。

这项调查于4月6日至13日进行，调查对象是249名基金经理，他们管理着6410亿美元的资产。

全球经济衰退和信贷紧缩是最大风险

投资者表示，全球经济衰退和信贷紧缩是金融市场面临的最大风险，其次是将促使美联储不断提高借贷成本的粘性通胀。

63%的受访者预计美国经济将走弱，这是自2022年12月以来最悲观的数据。

调查发现，美国和欧洲的商业房地产被视为最有可能引发下一次信贷事件的源头，其次是美国影子银行、美国公司债务和美国国债评级下调。

35%的受访者认为，美联储将在2024年第一季度开始降息，而28%的人预计将在今年第四季度。

做多大型科技股是最拥挤交易

股票相对于债券的配置，已降至全球金融危机以来的最低水平。而防御性股票相对于周期性股票的配置则升至美股去年10月阶段性触底以来的最高水平。

投资者将投资组合转向美国市场、医疗保健、必需品和科技股，并削减了对欧洲、英国、能源股和金融股的敞口。

调查还显示，“做多大型科技股”是4月份最拥挤的交易（30%），其次是“做空美国银行股”（18%）、做多中国股票 （13%），做空REITs（12%），做多欧洲股票 （11%），做多美元（5%）。

美国银行策略师Michael Hartnett表示，过度悲观的情绪是反转信号。如果下一季度对经济衰退的普遍预期没有实现，市场将面临“痛苦交易”，银行股和债券收益率均将反弹。

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