又值A股财报季落幕，市场进入业绩真空期，预期刺激行情正逐步向业绩驱动行情转化，那些业绩确定性、成长性兼具的优质个股成市场关注的焦点。

4月27日，“奶茅”伊利股份发布2022年年报，期内营收、盈利双创新高。其中，营收规模首次超过老二蒙牛乳业与老三光明乳业之和，达到1232 亿元，同比增长11.37%；归母净利润94.31亿元，同比增长8.34%。

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2023年一季度，在2022年史上最强一季报的高基数下，伊利股份仍录得营收、盈利的双增长，充分验证了“亚洲乳业一超”的高质量基本面。

双超市场预期的年报、一季报业绩披露后，伊利股份次日大涨6.33%，北向资金爆买，券商也纷纷上调伊利目标价及业绩预测。

弯道加速，“一超”领先优势持续拉大

2022年对于乳业来讲，考验重重，尤其是社交、节日礼赠场景的减少，对液态奶行业造成一定冲击。在这样的行业拐弯赛道，通过现代奶产业集群长远布局、产业链技术的高转化率、品类结构的全面均衡发展，伊利直面挑战把握机遇实现弯道加速，持续拉大行业领先身位，营收超蒙牛乳业306亿元，更比蒙牛与光明的营收之和还多出20亿元。

分业务来看，2022年，伊利液体乳零售额市占率达33.4%。其中，金典有机市占率稳居行业第一；安慕希市占率同比提升0.6个百分点，市场份额超65%，仅安慕希新品销售额超25亿元，液奶基本盘整体夯实稳固。

奶粉及奶酪第二增长曲线继续保持强劲势头，奶粉及奶制品业务当期贡献超62%的超高增长。2022年，伊利婴幼儿配方奶粉零售端市占率达12.4%，行业增速第一；儿童奶粉赛道稳居第一，QQ儿童奶粉增长翻倍；成人奶粉保持行业连冠；奶酪TO C市占率提升3.5个百分点。

伊利冷饮业务则在28年遥遥领先行业的规模基础上，取得超30%的高增长，营收95.67亿元录得近百亿新体量。

值得注意的是，伊利2022年奶粉及奶制品收入占比提升6.7个百分点，冷饮业务营收占比提升1.3个百分点，多元业务结构更加均衡，助力公司整体毛利提升。当期伊利毛利润率提升1.6个百分点至32.26%。

引领乳业复苏，机构追捧、外资加仓

2023年一季度，伊利实现营收333.28 亿元，同比增长7.81%；归母净利36.15亿元，同比增长2.73%，引领行业复苏。

在年报及一季报业绩超预期的提振下，近日来，伊利股份在二级市场连续上涨，4月27日至5月4日，三个交易日累计涨幅近9%。4月28日伊利股份更是登上北向资金买入量前十榜单，单日北向资金增持共计6.71亿元，列位第五。

北向资金爆买涌入的同时，机构也纷纷调高伊利目标价及业绩预测。其中，华泰证券研报给出目标价40.02元及买入评级；招商证券给出36元目标价及强烈推荐评级。Wind金融终端数据显示，机构对伊利股份最新的一致性预测，将其2023年营收上调至1358.53亿元新数量级；归母净利润上调至111.44亿元，同比增长18.16%。

伊利2023年的经营目标规划也非常积极，预计将实现1355亿元收入，同比增长10.1%；实现125亿元利润总额，同比增长17.6%。此外，在业绩说明会上，公司也重申2025年中期目标“进入世界乳业前三，同时利润率提升至9%以上”。

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